美國,加速全球抽血

新興市場國家加息潮,還是來了。

他們正高築“防水壩”抵禦美元。

8月,巴西央行實施了18年來最大幅度加息,加息100個基點至5.25%。

7月,俄羅斯央行將基準利率提升100個基點至6.5%,年內已經累計加息225個基點。

同樣,智利央行宣布加息25個基點至0.75%,為2019年以來首次加息。

6月,墨西哥央行加息25個基點,為近三年以來首次加息。

為什麼他們經濟還沒從疫情中復蘇,就趕在美國加息之前,啟動加息週期呢?

為啥加息,因為等不起。1、通脹已經扛不住了。

加息的直接原因是為了控制國內快速上行的通脹,在全球貨幣寬鬆大水氾濫之下,新興國家的物價早就飛漲。

巴西通脹率已超過8%,是官方設定的2021年通脹目標3.75%的兩倍多;

俄羅斯央行預測,今年的同比通脹率將在5.7%至6.2%,遠遠高於央行4%的目標;

墨西哥通脹目標為3%,但今年4月就觸及了近6.1%的歷史峰值。電子煙 電子菸  日本電子菸 電子菸台灣 悅刻 relx悅刻 電子煙危害 電子煙推薦 日本電子煙  電子煙ptt  台中電子煙  電子煙iqos  gippro  yooz 電子煙彈

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美國可以無限印錢拉動經濟復甦,但新興國家可沒錢,只能藉。

它們經濟復甦的節奏還更慢,所以新興市場的信貸佔GDP比例的擴張速度處於歷史高位(高於2008年次貸危機後)。

可見,新興國家有多缺錢。

2、美元嚴重外流

國際金融協會(IIF)8月3日發布的全球資金流向報告顯示:

7月,流入新興市場經濟體的投資總額為77億美元,較上月的281億美元銳減約四分之三。

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今年1月至6月,新興市場經濟體流入美元持續減少。

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這麼多美元,去哪了?

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當然是回流到經濟開始復甦的美國了。

本身就沒錢,資本再瘋狂外逃,後果不堪設想。

為了留住這些熱錢,只能開高價,不斷推高利率。

當然,有人不信邪。

1、土耳其。

大搞抵制美元活動,結果股匯債三殺,被教育一通後,乖乖把利率推高到19%。

就這還是擋不住國內資本大量外逃。

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2、越南

自認為經濟韌性跟我們一樣,結果還是沒頂住。

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越南股市進入7月後卻連連暴跌,胡志明指數盤最大跌幅甚至達到了6%。

美元回流,有多猛?

時隔半個月,美聯儲8月12日再次啟動逆回購操作,從市場接盤了10004億美元。

同時,又通過向市場購債,將1200億美元投入市場。

很明顯,美聯儲已經關小放水閘門,開始大幅往回抽水,這意味著什麼呢?先來看看美元為什麼開始回流呢?

今年3月,華爾街皇帝摩根掌門人高喊美國經濟要高速增長到2023年,在整個新興市場股市反彈較弱的情況下,號召資金回流美國。

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這,相當於打響美元回流的第一槍!

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6月開始,美國部分州已經停止發放失業救濟了,這是經濟恢復常態的信號。

部分州的疫情已經明顯好轉,繼續發錢已經不現實了。

經濟重啟,利率上漲,壓抑已久的需求釋放將吸引熱錢回流美國。電子煙 電子菸  日本電子菸 電子菸台灣 悅刻 relx悅刻 電子煙危害 電子煙推薦 日本電子煙  電子煙ptt  台中電子煙  電子煙iqos  gippro  yooz 電子煙彈

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同時,美元資產的收益率上升也必將帶動美元指數的上漲,並進一步加強美元回流的動力。

此外,美國的增稅進程也在緊鑼密鼓地準備,屆時滯留在海外的美元利潤也可能不得不回到美國。

美國,是全球最有深度安全港。

戰爭之下,美元就是最大規模避險資產。

動亂下,美元一定程度上被“政治化”,其強弱不再由單純市場供求和風險收益決定,而是以綜合國力為基。

所以,美國在看似收縮的同時也在到處搞事。

在歐洲,挑動俄羅斯和烏克蘭,讓歐元和比特幣走軟;

在中東,撤離阿富汗,引得各方爭搶;

在亞洲,航母開到南海,又挑動慫恿印度、日本。

所以,最近全球美元都在搶著回流。

美元回流,其實就是在抽全球的血。

海外美元回流靠的是什麼?

美元的回流機制。

是通過石油,通過歐佩克國家大量出口石油到美國,美國付出大量美元來購買。

具體機制如下:

1、美國負債購入商品,輸出美元,壓低美國通脹。

2、美元印鈔,美元貶值,海外存量美元價值下降,下降部分看似美國放的血;

3、海外美元回流,購買美債,壓低美債收益率。

4、當海外流動性積累過多,經濟過熱,美元加息,金融動盪,資金避險回流美國,開始往回抽血。

5、消滅海外美元流動性,為美元下一輪放水騰出空間。

反复循環,自80年代至今,已經持續了半個世紀。

但這個機制,看似要被打破。

如今,我們是美元最大的流向國家。

全球疫情下,產業鏈完整的我們向美國輸出了大量廉價商品。

過去,我們把換回的美元存到美國買成美債,美元回流仍然健康。

但在美國通脹的大背景下,我們卻緊貨幣緊信用,7月30日會議裡刪除“不急轉彎”和“增強宏觀政策自主性”的表述。

言外之意,我不會再像08年那樣接盤。

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